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餐饮旅游行业周报:行业机会兴起,积极布局三季度旺季行情

发布时间:2017-06-19    研究机构:东方证券

行情回顾:本周沪深300指数下跌1.61%,创业板指数上涨0.77%。餐饮旅游行业指数本周下跌0.86%,跌幅小于大盘。景区版块下跌1.21%,旅行社版块下跌0.55%,酒店板块下跌2.83%,餐饮版块上涨3.06%。

行业要闻:(1)中国驻曼谷旅游办事处正式成立。6月14日上午,中国驻曼谷旅游办事处正式成立。驻曼谷旅游办事处是继驻新加坡旅游办事处之后,中国国家旅游局在东南亚地区成立的第二个海外旅游办事处。中国驻曼谷旅游办事处的正式成立标志着中国与泰国、东盟地区旅游合作再上一个新的台阶,是响应“一带一路”国际合作倡议的具体体现,有助于两国旅游市场的深层发展;(2)中国与中东欧国家签约800亿元国际化旅游项目。在浙江宁波举办的中国(宁波)-中东欧国家旅游合作交流会,中国与中东欧国家互相推介旅游资源,共签约慈溪安徒生丹麦童话乐园、港中旅文化小镇等26个国际化旅游项目,总额近800亿元;(3)中国公民可申请阿根廷十年多次旅游、商务签证。中阿两国将自2017年6月15日起,为符合条件的两国公民办理十年有效、多次入境的旅游和商务签证。

A股旅游类上市公司重要公告:(1)宋城演艺:公司及旗下全资控制的公司霍城宋城旅游发展有限公司预中标“宜春市明月山旅游投资有限公司明月情景区项目一揽子服务”项目。服务期十年,费用2.7亿元。(2)曲江文旅:因公司正在筹划重大事项,公司股票自2017年6月19日起停牌。

本周建议组合:中国国旅、中青旅、首旅酒店和黄山旅游。

本周重点报告:宋城演艺《第三单轻资产构成超预期催化,把握景区演艺龙头的新一轮成长》。

上半年,在多个小长假的持续催化下,国内游热情仍高涨,特别是各子行业龙头,二季度低基数下反弹性增长确定性高,三季度旺季效应有望显现,继续看好;进入下半年,旅游的行业性机会正在兴起,各子行业的龙头有望迎来崛起机遇,考虑到板块三季度的历史超额收益,建议积极布局。继续推荐免税行业成长性龙头中国国旅、休闲游龙头中青旅、酒店行业龙头首旅酒店和景区行业龙头黄山旅游,中长期价值推荐休闲游龙头宋城演艺、机制逐步理顺的峨眉山A和景区资源价值高的丽江旅游,弹性层面重点关注三特索道、云南旅游、桂林旅游、大连圣亚(600593);同时中端酒店风头正劲、出境游正在复苏,亦建议把握相关龙头的布局机会。

17年全年行业投资策略建议把握四条主线:(1)国企改革受益标的:推荐巨头气质初现的中国国旅以及市场化推进的首旅酒店、关注锦江股份和云南旅游(2)关注东部休闲游、周边游标的:推荐黄山旅游、以及拥有异地复制能力及管理输出潜力的中青旅、宋城演艺、长三角周边游布局初见成效的三特索道(3)中西部景区龙头:推荐峨眉山A、关注丽江旅游和桂林旅游。(4)酒店龙头的结构性复苏机会以及出境游的中长期价值,酒店行业推荐首旅酒店,关注锦江股份,出境建议关注两大龙头众信旅游和凯撒旅游的相关机会

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