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大连圣亚:全年盈利小幅下滑,新建项目或增厚业绩

发布时间:2012-03-12    研究机构:长江证券

2012年3月8日大连圣亚(600593)发布2011年度公告,公告内容显示:2011年全年,公司实现营业总收入为15738.23万元,比去年同期增加3115.83万,同比增长24.68%;归属上市公股东的净利润为464.50万元,比去年同期减少58.25万元,同比下降11.14%;实现每股收益0.05元。

公司盈利小幅下挫,主要受2010年中石油漏油事件的持续影响,且2011年上半年大连本地旅游市场仍处低谷,旺季期间又遭遇台风及大雾的不良天气影响,客流量出现波动影响所致。

哈大高铁开通在即,交通环境的改善使公司迎来发展机遇。预计哈大高铁开通将带来沿线城市游客量大幅增长,公司若能做好迎接高铁时代旅游的各项准备,抓住本次交通利好机遇,公司经营业绩未来必将迎来新高。

公司作为东北大连地区唯一一家旅游上市公司,在顺应大连市政府“十二五”期间全力打造滨海旅游名城的发展大趋势下,拟投入1.42亿元实施改扩建项目,同时投资1亿元开发建设大连三山岛“海上看大连”旅游项目。我们认为,改扩建、新建项目的实施将有利于公司发展多种形式的旅游产品,改变公司主营业务结构单一的现状,增强综合竞争力,对提高经营效益等具有重要战略意义。

我们预计2012-2014年公司的营业收入分别为1.66亿元、1.79亿元和1.97亿元;EPS 分别为0.09、0.14和0.15;

对应的PE 分别为145、97、89。考虑到公司主营业务结构较为单一,但随着交通环境改善及公司新建项目或增厚未来业绩,我们给予 “中性”评级。

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